FOREXBNB獲悉,在美東時間週一,有著“科技股多頭”以及“晶片股長期看漲勢力”稱號的美國銀行(Bank of America)下調該機構對於美國晶片巨頭AMD(AMD.US)的股票評級以及目標價,令市場參與者頗感意外,這也使得AMD在周一美股交易時段成為市場關注的“看跌焦點”。美國銀行將AMD股票評級從“買入”下調至“中性”,對於AMD的12個月內目標價從180美元下調至155美元。截至週一美股收盤,AMD股價下跌5.57%至130.870美元。

由於對於人工智慧晶片以及個人電腦晶片業務的擔憂情緒升溫,美國銀行下調該機構對於AMD的評級,這也是AMD股價週一跌超5%的重要原因。美國銀行在這份最新發布的研究中表示,下調AMD股票評級以及目標價的核心原因在於,預計2025年與人工智慧以及PC相關的營收規模將較該機構先前的預期大幅下降。

相比之下,對於AI晶片領域的另外兩大巨頭——即英偉達(NVDA.US)以及博通(AVGO.US),美國銀行仍然予以“買入”評級,且目標價均名列華爾街最高水平。因此美國銀行將“AI投資熱潮大贏家之一”的AI晶片新勢力AMD評級与目标价毫无征兆地下调,可謂令市場參與者頗感意外。

由於英偉達在AI晶片領域仍處於壟斷地位,且博通、邁威爾攜手亞馬遜、微軟等大廠推出的自研AI ASIC晶片來勢洶洶,越來越多投資者對於AMD斬獲更多資料中心AI晶片市佔率的信心明顯下滑,因此投資者開始拋售AMD,AMD今年以來的股價跌超11%,股價表現大幅跑輸費城半導體指數與標普500指數,與英偉達、博通等熱門晶片股表現更是相差甚遠。

來自美國銀行的知名分析師維韋克·阿利亞在給客戶的這份研究報告中表示,數據顯示AMD仍未撼動AI晶片霸主英偉達(NVDA.US)絲毫市場佔有率,以及博通(AVGO.US)與邁威爾科技(MRVL.US)聯手美國科技巨頭們推出的客製化AI晶片在超大規模資料中心領域日益增長的偏好,可能將大幅限制AMD的市佔率成長潛力。

阿利亞領導的美國銀行分析團隊將AMD的股票評級從“買入”下調至“中性”,意味著美銀的分析師對於AMD的立場從“看漲”轉為“謹慎觀望”,並將AMD在2025年總金額2026年的獲利預測分別下調了6%和8%。同時,他還將目標價從180美元大幅下調至155美元。

美國銀行分析團隊在這份研報中還將AMD 2025年資料中心AI晶片相關的營收預期從89億美元下調至80億美元,相較之下華爾街分析師普遍預期則為96億美元至100億美元区间。該機構認為英偉達AI GPU以及客製化AI晶片的成長規模可能強於AMD所推出的同類產品。

“雖然我們的預測顯示AMD的年同比增長率將達到約54%,但超出市場普遍預期的可能性非常有限,這可能會繼續對AMD的股價造成拋售壓力,”阿利亞領導的美國銀行分析團隊寫道。“AMD的產品線仍比英偉達落後一年以上(並且英偉達正在加速發展),相比之下,AMD相較於英偉達也缺乏具競爭力的高效能網絡(例如乙太網路交換機、光學硬體)相關的產品組合。”

阿利亞領導的團隊在研報中也重點指出,該機構接觸到的雲端運算巨頭亞馬遜(AMZN.US)AWS的一位高層最近發表評論稱,這家雲端運算服務供應商“尚未”看到客戶對於AMD晶片的強勁需求,但是客戶們對於英偉達H100/H200乃至Blackwell AI GPU的需求仍然井噴式成長,以及對於亞馬遜自研AI晶片需求同樣強勁。

另外,美國銀行分析團隊也表示,預計在2025年上半年,個人電腦市場需求可能會出現一定程度調整,這可能將對於AMD的PC業務營收產生不利影響。

“儘管PC/企業端伺服器CPU市場成長勢頭趨於溫和而不是強勁增長,但考慮到領先企業英特爾(市佔率鋼彈69%)的重組相關問題,AMD仍有機會從目前的約23%的市場份額中擴大其份額。但在這段期間PC市場需求調整將不可避免殃及AMD PC業務。”阿利亞領導的團隊補充道。“AMD在2025年的挑戰(也是機遇)將是在英特爾占主導地位的企業PC這一細分市場中搶佔更大規模份額,同時抵禦來自基於ARM架構晶片的AI PC產品的(比如高通)強大競爭威脅。”