價格一度突破10萬美元大關,帶動部分主流幣翻倍上漲,比特幣漲勢勢如破竹,幣圈已經殺紅了眼。

FOREXBNB了解到,自川普上任以來,比特幣價格一直保持強勢,主要為川普政府支持比特幣,曾表示要建立“國家戰略比特幣儲備”,其追隨者也多為比特幣支持者,例如馬斯克,被視為“狗狗幣之父”,新組成的政府效率部門出現DOGE標誌。在美國政府支持推動下,比特幣價格持續攀升。

來到10萬美元的關口,比特幣多空資金進行了多天的拉鋸戰,部門獲利豐富的持幣者選擇止盈售出。例如港股的美圖(01357),截止12月4日已全部賣出持有的數位貨幣,但仍有大部分持幣者認為價格仍有空間,比如MicroStrategy在10月底宣布了在未來三年內籌集420億美元資金,透過股權和債務各融資210億美元,以購買更多的比特幣。

那麼,比特幣價格是否已經見頂?而在比特幣階段性大漲下,將為持幣以及從事數位貨幣交易平台的上市公司的業績及估值帶來多大影響呢?

美國政府背書,三大要素持續推高比特幣價格

比特幣價格是否見頂的論點焦點在於比特幣的投資價值。其實投資價值來自大眾的認可,就比如古董字畫、黃金白銀,以及美元、人民幣等國家貨幣,本身價值微乎其微,但有國家信用背書以及大眾認可,那麼使用價值就會被放大。目前比特幣的使用價值不在於流通環節,而是政府的背書。

實際上,比特幣自2008年誕生以來,以區塊鏈技術正名,但賦予自身投資價值並不高,更多的是越來越多的國家認可以及用於國家的儲備貨幣,尤其是美國,地位逐步等同於黃金。而美國一直都佔據國際金融霸權地位,川普政府支持加密貨幣,影響股票、債券、期貨以及加密貨幣市場的資金流動,進而推動加密貨幣的投資熱潮。

價格突破10萬美元後,比特幣仍繼續走高得“三大要素” - 圖片1

短期而言,由於獲利盤拋售,可能導致比特幣價格出現回落或震盪,但中長期而言,突破10萬美元後,比特幣價格還可能繼續上漲。主要為:

一是川普政府上位者多為支持者,後續仍預計推出更寬鬆的監管;二是機構參與活躍,在美國背書下不斷有機構入場投資,發行現貨比特幣ETF,部分地區散戶也能參與投資,這也擴大了投資規模及交易活躍度;三是2024年比特幣再減半,挖礦難度劇增,一方面供應稀缺,另一方面需求,尤其是儲備需求劇增,持續抬高價格。

海外具有良好的投資環境,除了美國及香港地區外,更多的地區也逐步解禁投資限制,這也將持續催生加密貨幣的多頭行情,從而使得比特幣中長期維持在上升通道。而對於港股市場,持幣概念公司也將充分受益,堅定持有且持幣較多的標的,除了業績大增外,估值也因業績而重塑。

持幣公司出貨收益頗豐,新火科技為長期受益標的

FOREXBNB了解到 ,港股比特幣概念包括持幣上市公司,例如歐科雲鏈(01499)、雄安科技(01647)、亞洲果業(00073)以及美圖等,以及從事數位貨幣交易平台的上市公司,如新火科技控股(01611),旗下的火幣交易所交易量在全球加密貨幣交易所中排名前列。另外,還有生產礦機的比特大陸以及美股嘉楠科技。

新火科技是港股唯一的加密貨幣交易所,提供業務包括虛擬資產交易、提供技術解決方案服務、信託及託管業務及虛擬資產挖礦相關業務,主要收入來源為加密貨幣交易收入。除了充當交易所外,該公司積極現金管理,提升資產報酬率,2024年10月,該公司與獨立第三方Top Value訂立量化套利服務協議,HotGroup將向帳戶存入總計800萬枚泰達幣(約6240萬港幣),由Top Value全權管理現貨及期貨套利交易。

持幣的上市公司較多,但重倉的唯獨歐科雲鏈,但今年進行了減倉操作,根據其披露的2025財年半年報,截止2024年9月,該公司的數位資產市值約為4.21億港幣,持有穩定幣3663.4萬個,比特幣67個,以太坊1087個,同比分別出貨了1658個及5484個,基本上都清除了。該公司還是出貨早了,10月以來,比特幣涨幅将近60%,以目前的持幣量,對2025財年下半年業績影響不大。

價格突破10萬美元後,比特幣仍繼續走高得“三大要素” - 圖片2

相較於歐科雲鏈,美圖對比特幣的投資及出貨拿捏的更精準。該公司於11月开始在市场上出售其已購買加密货币,截至 2024 年 12 月 4 日,已售出所持有的全部已購買加密貨幣(合共約 31000個乙太幣和940個比特幣,出售獲利約0.8億美元(相當於人民幣約5.71億元),比美圖上半年賺得還多了88.45%。該公司董事會擬將其出售獲利淨額的約 80%用作支付特別股息,股息率接近4%。

另外,雄岸科技在去年就持有了比特幣,根據披露的2025財年上半年顯示,該公司擁有數位資產交易38萬新加坡元,相當於206.34萬人民幣,持有的數量較小。亞洲果業為新進局者,下半年持續購入比特幣,最近一次為2024年11月27日,在公開市場購入1.5個比特幣,已累積購入10個比特幣,總對價折合約為750萬港幣。

作為比特幣挖礦產業鏈的受益標的,嘉楠科技於2019年就曾轉型為人工智慧公司,但由於內部治理以及業務策略問題,轉型成果並不明顯,而且在2020年還遭遇了做空機構做空,業績也一直下滑趨勢。但該公司持有比特幣,在2024年3月,該公司持有比特幣1271.7個,以目前價位算,公允價值收益達42.9%。

不過港美股比特幣概念股對比特幣價格的敏感度有較大的差異,自今年10月以來,雄岸科技及歐科雲鏈實現了翻倍,美圖獲得收益最大,以及正宗概念的新火科技控股反而不溫不火,美股嘉楠科技反應最為敏感,已連續四個月大漲,股價翻了僅兩倍。比特幣價格仍具有上漲預期,這也將持續刺激概念股炒作。

綜合看來,比特幣價格仍繼續看高,多數投資者持有樂觀預期,華爾街投資機構伯恩斯坦(Bernstein)的分析師團隊預測,到2025年底,比特幣的價格將達到20萬美元。在價格上漲預期下,將有更多的上市公司參與加密貨幣交易中來,另外散戶的湧入,預計交易活躍度大幅提升。

比特幣價格上漲的最大受益標的且持續性影響的其實是加密貨幣交易所,而新火科技控股為港股唯一為交易所服務標的,市值及估值都不高,可望獲得資金親青睞,而部份持幣公司完成了出貨,要購入需要更高的成本,反而帶來回檔風險。