FOREXBNB獲悉，群智諮詢(Sigmaintell)發文稱，經歷了三個季度的動盪和低迷的電視面板市場迎來了全年富有戲劇性的變化。這項變化主要體現在兩個方面，變化之一在於中國政府的“節能補貼”政策(下稱“國補政策”)對電視面板需求的短期影響；變化之二在於電視面板的供需雙方均借力於第四季為2025年蓄力所帶來的市場影響。
國補政策靴子落地，中國市場漸成市場淡季的穩定器
2024年第三季對電視面板市場是充滿變化的一個月，在“618”促銷期間結束後，慘淡的銷售結果促使品牌在7月開始進行庫存控制;而海外的旺季備貨也將8月過後進入尾聲。這兩個因素使得電視面板需求明顯呈現下降趨勢。同時，中國政府在7月底落實了“節能補貼”政策的實施細則和補貼資金並從8月底在各省市陸續實施。由於此項高能源效率產品補貼力道比預期大且政策的執行週期到年底結束，留給各電視品牌的備貨週期很短。這項政策落實後旋即促使中國品牌對高能源效率產品紛紛加大面板備貨量。因此，在這些因素的影響下，海外市場與中國市場的電視面板需求自8月開始分化，呈現出“此消彼長”的特點。
放眼第四季，由於國補政策的實施範圍正逐漸擴大到全國，中國市場的備貨需求將在第四季持續成長，而第四季品牌的海外通路備貨進入淡季，預計這一“此消彼長”的态势在四季度将变得更为显著。根據群智諮詢(Sigmaintell)的研究數據，以數量基準來看，2024年三季全球LCD 電視面板出貨數量5953萬片，年減0.5%，預計第四季全球LCD電視面板出貨量約為5640萬片，年成長約9.3%。同時，受國補政策拉動，累計9月至第四季的面板出貨量預測值較先前上調了約220萬片。因此，儘管第四季進入全球面板市場淡季，但顯然中國的國補政策對淡季效應起了穩定器的作用。
面板廠商表現分化，头部厂商受益较显著
由於此輪電視面板需求波動主要來自中國市場的高能源效率產品補貼政策，且中國品牌的高能源效率產品線主要集中於大尺寸，尤其以65”以上為主。因此，對不同面板廠商的影響程度，在大尺寸有較強供應能力及更快響應市場需求變化的面板廠商將獲得更多訂單和成長機會。從群智諮詢(Sigmaintell)的統計數據來看，由於針對國補政策的面板備貨需求自9月開始顯現，9月開始各面板廠商的出貨表現即有所分化。其中，京東方(BOE)9月電視面板出貨面積季增14%，華星光電(CSOT)出貨面積則較上季成長11%，惠科(HKC)成長12%。在中段面板廠商中，僅友達(AUO)9月實現了5%的环比成長，其他廠商均有不同程度下滑。
隨著海外市場進入淡季，在國補政策的拉動下，中國市場無疑成為第四季全球電視市場的“星星之火”，但面板供應商在不同產品線的供應能力將為第四季度的市場建立競爭壁壘，因此，群智諮詢(Sigmaintell)認為，各面板廠商第四季的表現將取決於其自身的產品線和供應能力，而不取決於需求水平。
第四季超大尺寸面板出貨量將創單季新高
大尺寸的成長(65"以上)一直被面板廠商視為面積成長和高世代產線產能去化的主要拉動動力。在此輪政策的影響下，大尺寸面板市場無疑迎來了春天。受到較大補貼力度的拉動，通路和終端用戶在超大尺寸市場需求得以強勁成長，帶動中國品牌對大尺寸面板備貨積極性高漲，尤其表現在85"、98"和100"等超大尺寸產品上。根據群智諮詢(Sigmaintell)的預測數據，第四季全球大尺寸出貨量中，超大尺寸的佔比(75"以上)將首次來到48%，較三級季提升5個百分點，其出貨量及市佔率均達到歷史新高水準。
超大尺寸需求的成長對G8.6和G10.5的供應及產能作物動率均有提振，在“按需生產”的策略下，預計四季面板廠商高世代產線的收成率將高於預期水平。
第四季中國兩大品牌大尺寸面板採購量將超越雙韓品牌
超大尺寸的成長背後主要是中國市場和中國品牌的拉動，從品牌備貨來看，9月以來直至第四季度，以海信、TCL為代表的中國品牌大尺寸面板備貨動能均有強勁成長;同時，由於全球市場轉入淡季，韓系品牌第四季備貨則明顯轉弱。以第四季單季來看，在大尺寸領域(65"以上)，中國品牌的大幅成長使得品牌間的備貨策略呈現反轉，其中，海信大尺寸面板採購量將與三星電子持平。
收官亦是開啟 第四季為2025年產業格局打下基礎
第四季為品牌和麵板廠商全年表現的成季，政策的加持彷彿為前三季的低迷動盪的市場注入了甦醒的能量。但群智諮詢(Sigmaintell)認為，未來的風險不容忽視，國補政策走向對2025年中國市場的需求前景有著決定性的影響，同時對品牌和麵板廠商的中高階產品佈局至關重要，加之地緣政治因素變化與海外市場的不確定性增強，十分考驗面板和品牌廠商應對需求環境變化的韌性與效率。而今年第四季則是2025年的重要鋪墊，供應鏈的合作關係甚至聯盟關係的建立與演變為2025年各廠商的進取速度與能力打下基礎。
