根據FOREXBNB的報導,本週三,美國聯邦儲備系統公佈的一月份會議記錄透露,該中央銀行希望在進一步降息前看到“通脹方面的更多進展”。
在這次會議上,美聯儲決定保持其基準政策利率在4.25%至4.5%的範圍內。會議記錄顯示,美聯儲的政策制定者在2024年最後幾個月將利率降低一個百分點後,採取了謹慎的態度。一些官員表示,他們希望在支持進一步降息之前,看到通脹進一步下降至美聯儲設定的2%目標。
期貨市場的定價顯示,投資者目前預期2025年將有至少一次降息,並且可能還會有第二次降息。
部分官員還對華盛頓可能再次出現的債務上限危機表示擔憂。會議記錄中提到:“與會者討論了未來幾個月債務上限動態可能導致儲備大幅波動的潛在可能性,並指出,在這一事件解決之前,考慮暫停或減緩資產負債表縮減可能是合適的。”
目前,美聯儲每月允許最多250億美元的美國國債和350億美元的抵押貸款支持證券到期,不再將回收的本金進行再投資。美國政府在1月份達到了法定債務上限。此後,美國財政部一直在使用所謂的非常規措施來延長支付聯邦政府開支的能力。
美國總統特朗普支持眾議院共和黨人提出的將債務上限提高4萬億美元的計劃,但可能需要數月時間才能達成協議。
政策制定者還在關注特朗普經濟政策的實施以及這些政策可能對經濟產生的影響。特朗普的議程包括對美國貿易夥伴增加關稅以及收緊移民政策,這些都可能影響通脹、勞動力市場和經濟增長前景。
會議記錄指出,儘管經濟風險大體平衡,但政策制定者“普遍指出通脹前景面臨上行風險。”
“與會者提到了貿易和移民政策可能發生變化的影響,地緣政治發展可能擾亂供應鏈,或家庭支出強於預期的可能性。”儘管如此,官員們仍預計,“在適當的貨幣政策下”,通脹將繼續朝著2%的目標下降。
一些政策制定者還指出,在年初完全消除季節性因素對通脹數據的影響可能會更加困難,使得通脹數據“比平時更難解讀。”
政策制定者利用1月份的會議啟動了美聯儲的五年期貨幣政策框架審查。
此次審查的一部分將關注政策制定者應從新冠疫情后通脹飆升及美聯儲應對措施中汲取哪些經驗教訓。同時,它還將涉及美聯儲的溝通方式。
會議記錄顯示,此次審查將特別關注2020年框架審查中引入的元素,包括“緩解最大就業短缺的方式,以及在長期通脹低於目標後,旨在實現略高於2%通脹目標的方法。”
這項審查計劃在今年夏末結束。與此同時,官員們討論了對美聯儲資產負債表組成的潛在調整。
會議記錄指出:“許多與會者認為,調整購買結構以使SOMA(公開市場賬戶)投資組合的期限組成更接近於美國國債的整體存量結構,同時盡量減少市場干擾的風險,是合適的。”
週三,美國股市在微漲和微跌之間徘徊,投資者分析了美聯儲1月政策會議的紀要,並消化了特朗普宣布的關稅措施。標普500指數連續第二天創下收盤紀錄新高。
紐約CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示:“面對高估值、第一季度盈利預期下調以及全球貿易的不確定性,市場仍然傾向於積極的一面。”在美聯儲1月會議紀要顯示,頑固的通脹以及特朗普的政策提議對他們將物價增長降至目標的努力可能產生的影響,決策者們對此表示擔憂。Stovall補充說:“美聯儲將繼續依賴數據,他們並不急於降息。沒有什麼新消息,但同時也沒有什麼意外的負面消息。”