根据FOREXBNB的报道,高盛最近发布的研究报告指出,预计中国的互联网数据中心(IDC)企业将在2024年以出色的股价表现结束,其中世纪互联(VNET.US,美国股市的ADR上涨了25%)在这类中国企业中表现最为突出。高盛在报告中将世纪互联的股票评级提高至“买入”,并设定了5美元的目标价。

高盛认为,世纪互联正在从传统的零售IDC运营商转型为在中国快速增长的批发型IDC运营商,并预计该公司将在未来几年进入收入/EBITDA增长的快速阶段。

世纪互联的这一预期得到了以下三个方面的支持:1)在供应方面——预计到2026年,其三个批发园区的供电能力将扩大约2.5倍(增加约570MW),这得益于与最大股东Shangdong Hi-speed的协同效应,乌兰察布市的电力成本将降低;2)在需求方面——预计到2026年,已利用的容量将增加2.3倍(大约增加367MW),在过去一年中已获得300MW的订单,其中90%由人工智能需求全面驱动;3)在融资方面——包括基于房地产投资信托基金(REITs)的pre-REITs(世纪互联计划在2024年底前签署一份最终的权威协议,以一期/二期太仓园区为基础资产的pre-REITs)以及债务/可转债发行,以资助2024-2026年超过150亿元人民币的资本支出。

高盛表示,该机构设定的12个月目标价是基于更高的8x目标EV/EBITDA(之前约为6.3x),因为该机构相信批发型IDC的收入/EBITDA利润贡献的大幅增加将推动公司基本面和估值的提升。