特朗普胜选推动企业减税与监管放松预期，隔夜三大美股指齐创历史新高，美股全周表现为一年最佳。

但别高兴太早。债券基金巨头——太平洋投资管理公司（PIMCO）发出警告称，特朗普回归后的政策计划可能导致通胀加剧及经济过热，并阻碍美联储降息进程，这对股市来说是个危险信号。

Pimco的首席投资官Dan Ivascyn表示，特朗普胜选，美国股市可能会在急剧飙升后出现逆转。美国经济走强之际，特朗普那些“再通胀”政策可能会引发通胀问题，风险资产不应盲目乐观。

情况并非表面上看起来那么简单，也并非单向的“再通胀”交易，风险资产不应盲目乐观。你需要对你所期待的结果保持谨慎。

市场分析认为，如果特朗普按预期执政，实施加征关税、企业减税、增加支出的既定政策，美国通胀风险会进一步加剧。 Ivascyn称，特朗普这些政策在美国经济走强时出台，可能导致经济过热。

特朗普的政策出台的时机正是经济增长动力足够之时，可能会导致经济过热。

与此同时，特朗普胜选正在改变市场对美联储降息的预期。

当前，美联储已出现放缓宽松步伐的迹象。前几日，美联储如期降息25基点。美联储表示，如果经济保持强劲，而通胀率没有持续向2%迈进，可以更缓慢地减少政策限制（即更慢降息）。

本周的市场定价显示，交易员开始减少对美联储在2025年宽松政策的押注，预计到明年年底的降息不到100基点。

Ivascyn表示，降息可能会暂停，大选后美股的大涨看起来很脆弱。他说道：

我们认为这意味着：要对风险资产估值要小心谨慎一点。

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