美国联邦储备系统在周三宣布将利率下调25个基点,符合市场预期。然而,美联储的官员们大幅提高了对未来政策利率目标区间的中位数预期,并对明年和后年的通胀预期进行了显著上调,预计明年将仅有两次降息。美联储主席鲍威尔指出,在实现控制通胀和促进就业的双重目标上,美联储面临的风险大致平衡;决议声明暗示,可能正在放缓降息步伐或考虑暂停降息,同时预计今年的通胀数据将更高。
在开场致辞中,鲍威尔强调,美国经济整体表现强劲,并在过去两年中取得了显著进展,朝着美联储设定的目标前进。劳动力市场已经从之前的过热状态中降温,但依然保持稳健。通胀水平也更接近美联储2%的长期目标。
他提到,为了更好地实现美联储的双重目标——支持就业和控制通胀,同时保持经济的稳定性,联邦公开市场委员会决定采取进一步措施,通过降低政策利率25个基点来减少政策限制。此外,美联储还决定继续减少其持有的证券。
鲍威尔指出,最近的数据显示,经济活动继续以稳健的速度扩张。美国第三季度的GDP年化增长率为2.8%,与第二季度的增速大致相同。消费者支出增长保持强劲,设备和有形资产投资有所增强。尽管住房部门活动表现不佳,但总体而言,过去一年中供给条件的改善支持了美国经济的强劲表现。在美联储的经济预测摘要(SEP)中,委员会成员普遍预计未来几年GDP增长将保持稳健,中位数预测约为2%。
在劳动力市场方面,鲍威尔表示,市场表现依然稳健。过去三个月,平均每月新增非农就业岗位为17.3万个,低于年初水平。尽管失业率高于去年,但11月的失业率为4.2%,仍然处于较低水平。名义工资增长在过去一年有所放缓,就业岗位与劳动力之间的缺口也有所缩小。总体来看,一系列广泛的指标显示,目前劳动力市场的紧张程度低于2019年。他表示,劳动力市场不再是显著的通胀压力来源。SEP中对今年年底失业率的中位预测为4.2%,未来几年预计为4.3%。
在通胀方面,鲍威尔表示,过去两年通胀显著缓解,但仍略高于美联储2%的长期目标。根据消费者价格指数(CPI)和其他数据的估计,截至11月的过去12个月里,总PCE价格同比上涨2.5%,剔除食品和能源后的核心PCE价格上涨2.8%。
他强调,长期通胀预期似乎依然稳固,这可以从家庭、企业和预测人员的调查,以及金融市场的衡量指标中得到反映。SEP中对今年总PCE通胀的中位预测为2.4%,明年为2.5%,略高于9月的预测。此后,中位预测下降到美联储2%的目标。
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