FOREXBNB获悉,中信证券发布研究报告称,中央经济工作会议预计将保持积极定调,加码逆周期调节,提振投资者信心,特别是机构投资者的风险偏好。随着前期一揽子政策落地起效和社融发力,国内经济保持较高景气水平,预计今年经济平稳收官,明年实体经济将稳步恢复且动能不减。同时,央行应对内外压力从容,宏观流动性整体平稳,且近期有降准可能。下行的利率中枢提升权益配置价值,保险等长期资金有望入场,机构资金、活跃资金与散户资金有望共振,驱动A股跨年行情。配置上,建议继续向绩优成长和内需消费切换。
中信证券主要观点如下:
中央经济工作会议的政策定调预计仍将积极,将再次提振投资者信心,前期一揽子政策的落地起效与社融发力下,国内经济跨年稳步恢复且动能不减,宏观流动性环境趋于平稳,且近期仍有降准可能,机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振,驱动A股跨年行情,配置上,建议继续向绩优成长和内需消费切换。
首先,中央经济工作会议预计将保持加码逆周期调节的积极定调,预计明年GDP增长目标在5%左右,财政赤字率有望提升至4%,特别国债和专项债规模相对今年皆有提升,市场政策共识有望进一步提升,将再次提振投资者信心,特别提振机构投资者的风险偏好;同时,外部负面因素被市场充分消化后,投资者对其反应已经钝化。
其次,前期一揽子政策的落地起效与社融发力下,11月国内经济景气保持较高水平,预计今年经济平稳收官,增速在5%左右,而财政与央企带动社融发力下,预计实体经济跨年稳步恢复且动能不减。
最后,央行从容应对内外压力,跨年宏观流动性整体趋于平稳,且近期仍有降准可能;下行的利率中枢提升权益配置价值,保险等长期资金入场有望前置,机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振,驱动A股跨年行情。