FOREXBNB获悉,乘联会秘书长崔东树发文称,今年全国乘用车市场仍处于强力去库存周期,在预期刺激政策带来的观望消退、以旧换新10政策拉动各地消费热情释放因素的影响下,10月厂家扩大产量应对市场拉动,10月的新能源走势较好。2024年10月月末全国乘用车库存297万台,较上月降低5万台,较2023年10月下降71万台,且较2022年10月低75万台。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,年末冲刺前的生产仍收缩明显。
2024年10月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在40天,相对于2022年10月的64天和2023年10月的50天,均下降较大,总体库存压力不大。
1. 近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售呈现3-10月的持续上升态势,10月全国狭义乘用车零售226万辆,同比增11%,环比增长7%,连续两个月正增长。
2023年车市零售一路走强,今年5-10月超过3月零售是很好的走强特征,但去年10月超3月43万台,今年也实现了10月较3月增57万的强增长,年内走强态势基本延续。
10月全国狭义乘用车零售226万辆,同比增长11%,环比增长7%;今年以来累计零售1784万辆,同比增长3%。其中10月常规燃油车零售107万辆,同比下降16%,环比增长8%;1-10月常规燃油车零售951万辆,同比下降16%。10月国内新能源车零售渗透率52.8%。
因2023年春节属本世纪最早,因此2024年年初1月零售表现很强,主要是基数因素。5-9月的负增长3%压力较大,10月的增长较强,环比尤其突出,在国家近千亿的报废更新等支持下,未来仍有恢复较好增长的潜力。
2.近年狭义乘用车批发走势
10月全国乘用车厂商批发273万辆,同比增12%,环比增8.8%。今年以来累计批发2118万辆,同比增长4%。受车企补库的促进,10月乘用车批发创出新高。
10月全国乘用车厂商批发273万辆,同比增12%的走势较强,创出历年10月的新高。1-10月销量2118万台的增长4%的创历史新高的表现较强。
3.近年狭义乘用车生产走势
10月乘用车生产264万辆,同比增8%,环比增8.6%。10月乘用车生产较历史同期高点的2023年的245万辆增19万辆。
1-10月乘用车生产2089万台,同比增长3%;10月264万台,同比增8%。目前乘用车生产能力超强,但6-10月还是比较克制的。10月部分主力企业强力调整生产稳库存,确保经销商体系的库存均衡,尤其随着美联储加息和上游资源价格下降趋势,新能源车产销相对谨慎。
4.全国乘用车行业库存跟踪
2024年10月月末全国乘用车库存297万台,较上月降低5万台,较2023年10月下降71万台,且较2022年10月低75万台。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,年末冲刺前的生产仍收缩明显。
5.全国乘用车行业库存跟踪
2024年整体库存保持相对平稳状态,10月回落在297万台左右徘徊,相对于2023年年末库存明显降低,总体行业库存压力逐步缓解。厂家库存占比处于高位,但渠道库存下降明显。
6.全国乘用车市场预测指数与满意度指数
按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现发现。内部市场预测团队对10月乘用车市场月前预测是乐观度93%,11月初的10月月后满意度评估为80%。目前对11月市场的乐观度达到98%,这是近期的很高的市场乐观点。10月厂家销量低于车市零售,形成大幅去库存特征,因此11月有合理的加库存的需求,这对车市增长的促进性很强。
从目前的297万台的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断,行业库存消化压力不大。鉴于目前价格促销战带来的分化走势现状,车企需及时跟踪政策环境与市场变化,谨慎设定产销节奏,根据经销商库存结构,谨慎增加库存,及时清理历史库存。
7.全国乘用车市场总体库存特征
随着新能源车的占比提升,燃油车销量下降,对应的库存占压也逐步减少。总体看2024年10月的自主和合资主流车企的库存相对前期逐步下降,体现车企防风险意识较强,库存安全性稍有改善,但豪华车库存有所加大。
从库存周期看,2021年10月开始的加库存周期,在2022年11月达到峰值的394万台,随后逐步回归下降到2023年4月的325万台,2023年5月开始的加库存到2023年11月为止带来的压力较大,2023年12月开始强力去库存,2024年2月降到321万台。2024年库存上升缓慢,但由于燃油车萎缩较严重,库存的压力也并未大幅缓解。
8.全国乘用车市场库存天数增长
随着2023年市场回暖的如期到来,2023年换购需求较强,库存天数明显下降。春节后的2024年3月市场零售表现相对偏弱。随着中央促消费政策的推动,各地车展等营销活动的活跃,未来秋冬季市场消费总体较好,因此预测四季度的厂家总销量相对平稳,预计厂商走势相对较好,因此2024年10月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在40天,相对于2022年10月的64天和2023年10月的50天,均下降较大,总体库存压力不大。
9.全国新能源乘用车库存回升
从仅生产新能源车的企业的库存变化特征分析看,2023年年初库存20万台,年初的库存保持较好,随后进入库存快速增长期,2023年11月末的纯新能源车企总体新能源库存40万台水平,12月降到39万台,2024年3月进一步降到33万台,6月到48万台高位,10月上升到53万台,其中新能源经销商渠道库存小幅上升,行业库存总体健康。