根据FOREXBNB的报道，花旗银行在其最新发布的研究分析中指出，中国汽车市场在第四季度的需求表现强劲，符合预期。然而，市场存在一些担忧，包括对2025年第一季度销售量可能低于预期的忧虑，以及对以旧换新政策是否会延长和2025年上半年可能再次爆发的价格战的担心。花旗建议，投资者在定价时应考虑2025年的销售预期，而非仅仅基于当前的订单动力。对于以市销率估值的股票，如果投资者情绪恶化，低于0.8倍的平均市销率可能会带来一定的下跌风险。
花旗银行还表示，在公司层面，他们更看好比亚迪股份(01211)和华晨中国(01114)。对于比亚迪、吉利汽车(00175)和零跑汽车(09868)，花旗预计，基于目前的订单量趋势，这些公司在2024年底将积累强劲的订单，这有助于抵消2025年初汽车销售的淡季，并在2025年3月及第二季度推出新车型前支撑其估值。
对于吉利汽车，花旗维持对其第三季度核心盈利预测为26亿元人民币。但在考虑其他一次性项目（例如外汇和拨备）后，预计总盈利可能达到24亿元人民币。至于小鹏汽车-W(09868)，花旗认为P7+和MONA车型周期的长短存在不确定性，并且目前强劲的车型周期可能会被2025年初的汽车销售淡季所削弱。此外，预计到2025年，智能辅助驾驶系统(ADAS)将渗透到20万元人民币以下的市场，这可能会对以智能辅助驾驶系统为核心卖点的小鹏汽车构成威胁。
