根据FOREXBNB的报道，华尔街的金融巨头摩根士丹利（以下简称“大摩”）最近发布了一份研究报告，指出Sunshine公司（母公司）已将FGF21/GLP-1的全球（除中国外）权利授予Apollo Therapeutics，该交易的估值约为9.38亿美元（未考虑成功概率调整）。这一举措极大地增强了Sunshine公司产品线净现值（NPV）的预期。在报告中，大摩对东阳光长江药业（01558）给出了“增持”的评级，并将其目标股价定为13.8港元。
大摩指出，东阳光长江药业正在从股市退市，并与母公司Sunshine Pharma进行合并，Sunshine Pharma也在为合并后的实体寻求在香港股市上市。Sunshine Pharma宣布，已将HEC88473（APL-18881）——一种FGF21/GLP-1双重受体激动剂——的全球（除中国外）使用权授权给英国的Apollo Therapeutics。
大摩提到，Sunshine Pharma将从Apollo Therapeutics那里获得高达1200万美元的预付款，以及可能高达9.26亿美元的开发里程碑付款。此外，大摩对ClinicalTrials.gov的查询显示，中国正在进行一项2期多中心研究，该研究正在招募正在使用二甲双胍或正在接受饮食和运动改变治疗的2型糖尿病患者；该试验以杜拉鲁肽作为活性对照（参考）。大摩还表示，从首次在全球（除中国外）进行商业销售起至少10年内，东阳光长江药业将从Apollo的净销售额中获得高达“低两位数”百分比的特许权使用费。
大摩在其研究报告中强调，如果合并后的实体成功执行，将能够利用HEC Pharma在中国的庞大销售网络以及Sunshine的研发资源。
