旭辉(00884)走完了境外债务重组最具里程碑意义的一公里。

FOREXBNB获悉，10月28日，旭辉控股集团发布境外债务重组的重大进展公告。截至10月27日，合计持有适用债务约77.88%的债权人已正式签订或加入重组支持协议(RSA)。

此外，公司欣然宣布加入RSA里程碑日为2024年10月26日，这代表公司迈向实施建议重组的又一项重大里程碑。当建议重组完成后，将缓解集团的流动资金压力，及为集团提供一个可持续的资本结构，为其所有持份者创造长远价值。

旭辉对迄今为止收到的广泛支持表示了由衷的感谢，并承诺将继续全力与公司顾问、债券持有人小组、贷款银行及其顾问合作，根据RSA及条款书推进建议重组的实施。这种积极的合作态度和透明的信息披露，无疑增强了债权人对旭辉的信心。

据长期参与美元债重组工作的专业人士表示，按照市场惯例，获得75%以上债权人支持是境外债务重组的重大里程碑，标志着境外债务重组已经符合进入法庭流程的要求。预计旭辉下一步将向法院申请召集聆讯的具体日期，以推进重组工作进入下一个阶段。

值得注意的是，仅一个月前，旭辉与债券持有人小组正式签订重组支持协议，彼时获得的支持率仅为31.1%。为鼓励债权人尽早参与重组，旭辉控股集团还设立了早鸟同意费和一般同意费，以激励债权人尽早签署RSA。

上述专业人士称，在短短一个月内，旭辉迅速获得高比例的债权人支持，得益于其推出的“短中长”相结合的重组方案。这一方案兼顾了不同债权人的需求，既考虑了短期现金流的缓解，又着眼于中长期的财务稳定和可持续发展。

这一方案也为旭辉“触底企稳”、重启发展提供了时间和空间。从方案9个选项来看，公司在重组生效后的前两年基本不需要支付本金和利息，这将显著减轻现金流的压力。

旭辉2024年中报显示，其有息负债总额886亿，境外债务占比54%，在民营房企中属于较高水平。其他民企的外债占比，如奥园为18%、雅居乐为24%、佳兆业为36%、宝龙为41%。

因此，对旭辉而言，境外债务的重组显得尤为重要，它不仅能够缓解公司短期内的现金流紧张，降低财务杠杆，优化资产负债结构，还能促进旭辉向轻资产模式的转型，从而确保公司的持续发展和稳健经营，让公司活下去、站起来。

旭辉此前曾对外称境外重组预计削债33-40亿美元，相较于旭辉886亿人民币的总有息负债，这一削债金额比较可观，有望显著降低公司的财务杠杆。

更重要的是，重组方案中的新贷款或新票据利率在2.75%-3%，与之前的融资成本相比大幅降低，且最长周期可延长至九年，这将使公司的还款压力与当前市场低迷时期的现金流状况相适应。

此外，公告中还提到，早鸟同意费截止日期(即2024年10月27日下午5:00香港时间)已过，一般同意费目前仍然适用于在早鸟同意费截止日期之后但在一般同意费截止日期之前加入的债权人。