根据FOREXBNB的报道，贝莱德观察到，不断增长的电力需求正在导致市场波动。AI是全球电力需求增长的驱动因素之一。其他因素还包括全球收入的增加、产业链的回流、工业的扩张以及建筑制冷的需求。从长远来看，核能和其他低碳、即时可用的能源需求可能会上升。贝莱德正在关注与发电、电网基础设施以及电器设备产业链相关的投资机会，并对公用事业和电力生产领域的细分市场持乐观态度。
在美国，AI预计将成为电力需求增长的主要推动力，其总电力需求规模巨大且持续增长。2024年第四季度的企业财报显示，致力于AI建设的大型科技公司将继续对AI进行资本投入，即使在DeepSeek的消息发布之后。一些公司甚至在上一年的基础上增加了资本支出，Meta、亚马逊、微软和Alphabet预计今年将在AI资本支出上投资近3200亿美元，比2024年增长约40%。AI建设也有望推动其他地区的电力需求增长，许多政府正在加入美国公司建设AI的行列，上周在巴黎宣布的5000亿美元的美国“星际之门”(Stargate)项目和欧盟2000亿欧元的AI投资就是明证。
然而，AI只是全球电力需求增长的众多因素之一。其他因素还包括全球收入的增长、产业链的回流、工业的扩张以及建筑制冷的需求。极端高温天气正在推动空调的使用，特别是在新兴市场，空调尚未普及。建筑和车辆的电气化正在扩大，尽管各地区的发展程度不同。电力需求的不断增长，但供应有限，最终可能会抑制电力需求的增长，增加通胀压力。因此，贝莱德认为增加对股票、基础设施和通胀挂钩债券的投资是必要的，以对冲通胀的影响。
此外，确定哪种类型的电力能够满足日益增长的电力需求至关重要。能源转型方面的巨额投资可能会继续增长。致力于AI建设的公司更倾向于选择持续、经济、即时可用且低碳的电力供应，但这并非易事。这可能会推动美国对天然气和可再生能源的需求。然而，贝莱德认为，传统能源仍将扮演重要角色，因为政策制定者在追求低碳目标的同时，也在寻找经济上可承受的可靠电力。
