根据FOREXBNB的报道，花旗银行在其研究报告中提到，汇丰控股（00005）在今日（19日）中午公布的上一年度第四季度业绩超出预期，其基本税前利润比市场预期高出9%，也比花旗银行的预测高出4%。尽管季度内较高的拨备减值部分抵消了这一增长，但收入超预期主要是由于银行的净利息收入（超出预期2%）和非利息收入（超出预期8%）的双重推动，同时净息差也比市场普遍预期高出14个基点（与花旗银行的预期相符）。

花旗银行指出，汇丰控股去年第四季度的账面税前利润为23亿美元，超出市场预期38%。普通股权一级资本比率为14.9%，比市场预期低10个基点，但在2025年第一季度的股份回购金额仅为20亿美元（较上季度的30亿美元有所减少）。

花旗银行表示，汇丰控股对今年的运营指引超出了市场预期（与花旗银行的预测一致），重要的是，汇丰控股已确认，预计在2026至2027年期间将实现中双位数（约13%至17%）水平的RoTE目标，这与花旗银行的预期相符。总体来看，汇丰控股此次的业绩表现良好，清晰的数字和前景有望推动市场对预测进行相当规模的上调。

花旗银行指出，汇丰控股的新成本计划，即基础运营支出为86亿美元，超出市场预期2%。新成本计划的目标是在2026年底节省约15亿美元（约占总成本的5%），这与之前的新闻报道一致，主要是通过组织简化减少重复岗位，从而降低员工费用8%，对收入的影响不大。其中，只有3亿美元将在2025财年实现，大部分节省将在2026财年和2027财年实现。

花旗银行表示，考虑到汇丰控股对今年净利息收入及成本的指引，预计市场将对其税前利润预测上调8%，2026年及以后的预测将更高，并且推断非利息收入的超预期表现应能抵消较低股份回购的影响。