根据FOREXBNB的报道，2024年对日本股市而言是极为成功的一年，但对于持有美元的投资者来说，情况则大相径庭。东证指数在2024年达到了历史最高点，增长了大约15%。然而，由于日元对美元的大幅贬值，大约10%，东证指数以美元计算的增长仅为3%。这一增长远低于全球其他市场，以美元计算的标普500指数和恒生中国企业指数的增长都超过了25%。
尽管日元的贬值对出口商的利润有所提升，日本央行的加息也对金融股形成了支撑，但今年流入的资金有限，显示出日元的疲软和波动性使得外国资金犹豫不前。同时，进口成本的上升和通胀压力也对日本经济构成了挑战。
在全球范围内，以美元计算的日本股市表现落后
预计这一趋势在2025年将持续，因为在美日央行政策会议之后，交易者对于两个市场利差缩窄的速度持怀疑态度，减少了对日元升值的预期。
Asymmetric Advisors Pte的日本股票策略师Amir Anvarzadeh指出：“外国投资者在日本市场投入了巨额资金，但回报却令人失望。”他进一步表示，日本央行最近的政策信号“对日元造成了负面影响，提高了进口价格，同时迫使外国投资者在投资日本时需要对冲更多的汇率风险。”
