根据FOREXBNB的报道,12月18日美东时间,美国联邦储备系统宣布将联邦基金利率的目标范围调整为4.25%至4.5%。光大证券在其发布的研究分析中提到,美国联邦储备系统如预期般降低了25个基点的利率,同时提高了对明年通胀和经济增长的预测,将明年的降息预期从100个基点减少到50个基点,这与市场之前的预期基本一致。然而,鲍威尔表达了较为强硬的立场,暗示“接近或已经达到”减缓或暂停降息的时机,同时考虑到特朗普政府即将正式上任,新政策带来的“再通胀”压力将从预期转变为现实,市场因此再次集中预期降息将放缓——导致美国国债收益率上升,美国股市和黄金价格大幅下跌。然而,鉴于当前居民消费正在逐渐降温,以及住房通胀这一最顽固的部分已经出现松动,加之特朗普的政策不会一次性全部推出而是逐步实施,明年美国的“再通胀”风险在一定程度上是可控的,实际降息的次数可能会超过美国联邦储备系统目前的预期。

出于审慎考虑,美国联邦储备系统可能会先引导市场预期收紧,以便为未来的降息创造条件。但是,由于特朗普政策在节奏和实施顺序上存在不确定性,预计未来美国国债收益率的双向波动将加剧。