通胀回升！美国11月PPI同比3%超预期

根据12日美国劳工统计局发布的统计数据，美国11月份的生产者价格指数（PPI）同比增长率为3%，超出市场预期的2.6%，同时也高于前一个月的2.4%。核心PPI（不包括食品和能源）同比增长率为3.4%，高于预期的3.2%和前一个月的3.1%。

数据细节

11月PPI环比增长0.4%，为今年6月以来的最大涨幅，超出市场预期的0.2%。具体来看：

指标 11月数据 预期 前值
PPI同比 3.0% 2.6% 2.4%
核心PPI同比 3.4% 3.2% 3.1%
PPI环比 0.4% 0.2% 0.3%

市场与政策影响

此次PPI数据超出预期，显示出通胀的粘性依然较强，这可能会对美联储的政策决策产生影响。尽管11月的消费者价格指数（CPI）符合预期，但PPI的加速上涨表明批发环节的通胀压力仍在上升。

市场分析认为，尽管通胀数据超出预期，但美联储仍可能在12月的议息会议上降息25个基点。然而，2025年的降息次数可能会少于最初预期，因为通胀并未迅速下降至美联储2%的目标。

此外，PPI数据的超预期表现也引发了市场对美国经济增长的担忧，特别是对依赖消费的行业如科技股和消费品股的影响较为明显。