在周三发布的最新《褐皮书》报告中，美联储指出，从11月底到12月，美国经济活动在全国范围内呈现出轻微至温和的增长态势，这一增长主要得益于强劲的假日销售季。

尽管部分受访者对2025年的经济前景表达了忧虑，特别是对移民政策和关税政策变动可能带来的影响，但总体而言，受访者对未来持积极态度。一些制造商表示，他们正在增加库存，以应对可能上升的关税。

在《褐皮书》所涵盖的时期内，美国的就业市场整体呈现上升趋势，其中六个地区联储报告称招聘活动有所增加，而另外六个地区则保持不变。大多数地区的薪资增长速度有所加快。《褐皮书》中提到，尤其是医疗保健等服务行业的受访者继续观察到就业人数的增长，而制造业的就业情况则保持稳定。

在通货膨胀方面，价格整体呈现温和上涨的趋势。企业预计今年价格将继续上升，部分企业警告说新的关税可能会导致价格进一步上涨。《褐皮书》指出，大多数地区报告称销售价格温和上涨，尽管也有价格保持不变或下降的情况，特别是在零售和制造业领域。由于禽流感的蔓延导致禽蛋供应减少，进而推高了食品价格。

此外，《褐皮书》还提到，汽车销售的增长速度保持温和。建筑业活动整体呈现下降趋势，一些地区联储报告称，原材料和融资成本的上升对增长构成了阻碍。

本次《褐皮书》由芝加哥联储编制，所依据的信息收集截止至1月6日，包含了对12个联邦储备银行区域内商业状况的描述和评论。这些信息是在洛杉矶地区最近发生的野火事件之前收集的。