FOREXBNB獲悉,建銀國際發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“跑贏大盤”評級,獲利修訂後,預測騰訊今年第4季及2025年收入成長均為8%,經調整淨利成長分別為24%/10%。鑑於市場氣氛改善,加上騰訊的獲利能見度提升,上調目標價15%,由485港幣升至557港幣。
報告中稱,騰訊在聯營公司收入及稅項帶動下,今年第3季獲利成長穩健,重申騰訊為該行首選。同時,隨著其遊戲表現出彈性,較高的廣告alpha及結構性溢利率將維持騰訊優質成長。故該行上調集團2024-2026年盈測分別4%/5%/6%,以反映騰訊的最新業績、該行較高的利潤率假設、集團較佳的遊戲前景。
同時,建銀國際預測,騰訊利潤率將持續改善,原因是銷售組合轉向高利潤業務,例如視訊帳戶、小遊戲、財富管理及電商服務。該行預測其毛利率今年第4季及2025年年增長分別3.2個百分點/1個百分點至53.1%/54.1%,經調整經營溢利成長21%/15%。