FOREXBNB獲悉，港股今日小幅高開後下挫，三大指數盤中均跌超2%。截止收盤，恆生指數跌0.93%或192.87點，報20597.09點，全日成交額為1922.11億港元；恆生國企指數跌1.01%，報7566.27點；恆生科技指數跌0.95%，報4930.2點。
中金認為，在當前外部擾動相對可控、內部呈現回暖態勢但有所分化的情形下，該行認為兩會前“足夠力度”的財政政策兌現可能性仍有限。在此情形下，政策真空期市場可能更多體現為階段波動後的震盪結構行情，靜待企業年報業績及兩會政策動向以提供下一步方向。
藍籌股表現
聯想集團(00992)領漲藍籌。截至收盤，漲3.99%，報10.94港元，成交額23.59億港元，貢獻恆指5.31點。2月5日，聯想集團与沐曦股份联合发布基于DeepSeek大模型的一體機解決方案。此外，大摩研報指出，在個人電腦和伺服器業務帶動下，聯想集團截至去年12月止季度财報有上扬趋势。
其他藍籌股方面，東方海外國際(00316)漲3.12%，報105.9港元，貢獻恆指0.65點；中升控股(00881)漲3.1%，報13.32港元，貢獻恆指0.45點；申洲國際(02313)跌6.52%，報58.8港元，拖累恆指5.42點；九龍倉置業(01997)跌4.85%，報18.82港元，拖累恆指2.52點。
熱門板塊方面
盤面上，大型科技股漲跌互現，快手逆勢漲近3%；阿里巴巴一度跌超2%，美國郵政宣布即日起將暫停接收來自中國內地及中國香港地區的入境包裹，直至另行通知。避險情緒推動金價屢創新高，部分黃金股走勢強勁，山東黃金漲超10%；AI應用概念輪動上漲，行銷SaaS龍頭邁富時今日大漲21%。另一邊，貓眼娛樂重挫11%領跌影視股；博彩股、航空股、家電股、券商股、內房股等紛紛走低。
1. 黃金股逆勢走強。截至收盤，山東黃金(01787)漲10.32%，報15.82港元；招金礦業(01818)漲6.07%，報13.64港元；中國白銀集團(00815)漲5.17%，報0.305港元；靈寶黃金(03330)漲1.87%，報4.91港元。
避險情緒推動國際金價大幅上漲。春節假期期間，倫敦現貨黃金與紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨均刷新歷史高位，2月5日，現貨黃金站上2865美元，續刷歷史新高。花旗認為，關稅進一步升級將導致在6-12個月內看漲黃金，金價將升至每盎司3000美元。中金表示，展望2025年，金價或仍處牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司，人民幣金價或將較之美元金價實現更大漲幅。
2. 航運股多數向好。截至收盤，中遠海能(01138)漲5.76%，報7.89港元；東方海外國際(00316)漲3.12%，報105.9港元；中遠海控(01919)漲2.62%，報11.74港元；太平洋航運(02343)漲2.45%，報1.67港元。
大摩發布研報稱，相信中遠海能未來15日內股價有約七至八成機會絕對值上升。目標價9.5港元，評級“增持”。中遠海能近期股價調整後，令短期估值更具吸引力。該行仍預期，即期運費正在走強下，可能會支持市場對油輪航運的情緒。
華泰證券指出，1月歐線運價同環比下跌，主因前期運價高基數，巴以沖突有所緩解，市場擔憂紅海繞行結束，船舶運力過剩；美線受需求向好提振，運價同環比上漲。展望2月，預計美線受節後需求回升推動，運價環比有望持平；歐線需密切關注紅海局勢，若局勢持續緩和，紅海有望恢復通行，歐線運價環比將繼續回落。
3. 博彩股延續跌勢。截至收盤，永利澳門(01128)跌3.89%，報5.19港元；銀河娛樂(00027)跌3.7%，報29.9港元；金沙中國(01928)跌3.13%，報16.74港元；美高梅中國(02282)跌2.52%，報10.06港元。
澳門博彩監察協調局數據顯示，1月博彩收入為182.54億澳門元，同比下滑5.6%，為連續第二個月同比負增長。里昂發表研報指，澳門今年1月博彩總收入為183億澳門元，較預期低6%，表現不盡如人意。另外，今年1月29至31日期間，澳門平均每天僅有15.06萬人次遊客，遊客數量也不多。大摩預計博彩需求可能會在2月回升，預計博彩收入將同比增長3%至190億澳門元，相當於日均博彩收入約為6.78億澳門元。
4. 航空股全線下跌。截至收盤，中國國航(00753)跌4.4%，報4.56港元；南方航空(01055)跌3.31%，報3.51港元；國泰航空(00293)跌3.26%，報10.1港元；東方航空(00670)跌2.85%，報2.39港元。
西部證券指出，1月24日至2月3日，國內航司執行率（不含港澳台）和國際航司執行率較去年同期分別回落0.8和1.2個百分點。然而，交通運輸部數據顯示民航客運量同比增加5.5%。二者走勢背離的原因可能是不同出行目的地之間的熱度正在分化，熱門出遊目的地仍然是“強者恆強”。國泰君安指出，節中前四天客流同比增長4%，高基數致航班量同比略降影響客流增速。票價方面，估算節中裸票價同比下降，保障機隊周轉與客座率同比持平。
5. 汽車股今日普跌。截至收盤，理想汽車-W(02015)跌4.03%，報90.4港元；長城汽車(02333)跌3.97%，報12.1港元；小鵬汽車-W(09868)跌1.29%，報64.85港元。
春節假期後第一天，車企開打價格戰。2月5日，特斯拉推出Model 3史上最大力度的優惠組合方案：“限時保險補貼8000元+5年0息政策+特享充電權益”。同日，小鵬汽車推出業內唯一的“五年0利息0首付”購車優惠措施，最高貼息金額達5.7萬元，覆蓋小鵬X9、小鵬G9、小鵬P7i以及小鵬G6等車型。
乘聯分會秘書長崔東樹此前分析表示，新能源汽車規模呈現爆發式增長，單車批量大幅增大，單車成本明顯下降，而且頭部的競爭格局仍未穩定。因此，在這種高增長的市場中，2025年“價格戰”仍將延續，並且將極其猛烈。
熱門異動股
1. 小菜園(00999)創新高。截至收盤，漲11.63%，報10.56港元。
恆生綜指及港股通新一輪檢討結果將於2月公佈，於3月初生效，機構已對此進行預測，提供出參考名單。其中，中金估算此次小菜園等24隻股份符合納入港股通的標準。
2. 和鉑醫藥-02142)繼續攀升。截至收盤，漲6.94%，報4.16港元。
和鉑醫藥午間宣布，集團針對胸腺基質淋巴細胞生成素(TSLP)的全人源單克隆抗體HBM9378/SKB378(亦稱為WIN378)已獲得國家藥監局藥品審評中心的新藥研究申請批件，以開展治療慢性阻塞性肺病(COPD)的臨床試驗。
3. 艾美疫苗(06660)早盤衝高。截至收盤，漲5.24%，報5.82港元。
艾美疫苗公佈，公司在研的重磅大單品疫苗mRNA RSV（呼吸道合胞病毒）疫苗，已於近日向美國食品和藥品監督管理局(FDA)申報臨床，該疫苗的體液免疫、细胞免疫显著高于国际上市产品。
4. 瑞聲科技(02018)表現亮眼。截至收盤，漲4.99%，報44.15港元。
里昂研報指出，行業調研顯示，華為可能會在即將推出的高端手機Pura 80主攝鏡頭中，採用瑞聲的WLG的混合鏡頭，是對瑞聲的玻璃鏡頭業務的重大突破，且預期可促使投資者重新評估瑞聲的光學業務的增長前景和行業定位。
5. 申洲國際(02313)股價回吐。截至收盤，跌6.52%，報58.8港元。
美國總統特朗普此前簽署行政令，對進口自中國的商品加徵10%的關稅，最新的關稅政策于2月4日起生效。大摩表示，由於申洲對中國以外的亞洲地區資本支出風險較高,因此面临潜在较高的關稅及供应链风险。
