根据FOREXBNB的报道，目前，OPEC及其合作伙伴正面临一个复杂的困境：是否应该开始放宽对石油产量的限制，尽管短期内原油市场的供需状况不太可能有所改善？他们可能会选择再次推迟做出关键决策以保持价格稳定，但这样做也面临着失去市场控制的风险。
据悉，OPEC+计划从4月开始逐步取消长期的深度减产措施。自2022年起，该联盟已累计减产585万桶/日，占全球需求的5.7%，以此来支撑市场。
由于全球原油需求的疲软和供应的持续增长，OPEC+已经五次推迟了恢复220万桶/日产量的计划（原计划在2024年第一季度实施）。
对OPEC而言，不幸的是，到4月市场环境可能仍然不会有明显改善。
实际上，随着美国与其他主要经济体之间贸易关系的紧张对石油需求增长造成压力，情况可能会进一步恶化。
美国总统特朗普一直在要求OPEC的实际领导者沙特阿拉伯降低油价。同时，特朗普与俄罗斯总统普京的对话以及随后在沙特举行的美俄双边会谈，引发了关于乌克兰可能停火以及美国可能放松对俄罗斯大规模石油生产制裁的猜测。
纪律性
近年来，OPEC+在维持石油市场相对稳定方面表现出色，这主要归功于成员国的纪律性。自2021年以来，基准布伦特原油价格一直保持在每桶70至100美元的范围内（不包括俄乌冲突爆发后几个月的波动）。
然而，由于限制了大量产能，OPEC的市场份额——以及其继续控制市场的能力——随着非成员国生产商提高产量而稳步下降。这包括美国得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪页岩油生产商，近年来，这两个地区的产量激增，使美国成为全球最大的产油国。
美国能源信息署(EIA)本月将其对美国石油产量的预测略微上调至2025年创纪录的1360万桶/日。尽管增长步伐有所放缓，但产量可能会在未来几年保持稳定。EIA预计，2025年全球石油产量将增长160万桶/日，主要由OPEC+以外的国家（包括美国、加拿大、巴西和圭亚那）推动。
与此同时，OPEC+联盟内部的紧张局势正在加剧。
由雪佛龙(CVX.US)运营的哈萨克斯坦巨型田吉兹油田480亿美元的扩建项目预计将在2月底前达到26万桶/日的产量，比计划提前四个月，这将使其总产量达到100万桶/日。为了坚持其生产目标，这个中亚国家将不得不大幅加深减产，从而损失急需的收入。
尼日利亚近几个月来提高了产量，而伊拉克半自治的库尔德斯坦地区30万桶/日的石油出口可能在持续两年的争端后很快恢复。
沙特的亲密盟友阿联酋在多年的大量投资后，也在提高自己的产能。这个海湾国家的产能已经达到近500万桶/日，而目前的官方产量水平为320万桶/日。今年的配额将再增加30万桶/日。
两难抉择
根据国际能源署(IEA)的数据，2025年的供应增长将超过全球石油需求，全球石油需求在前一年增加87万桶/日后，预计将增加110万桶/日。
全球石油库存的趋势对OPEC来说更为乐观，但也只是略微积极。如果产量确实超过需求，库存应该会在今年开始上升，而OPEC+更多的供应只会加速这种积累。
因此，OPEC+面临着一个两难抉择。进一步推迟解除减产的上行空间有限，因为大量的闲置石油产能已经通过为市场提供缓冲帮助维持了价格稳定。对于集团内产能增长的生产商来说，限制产量会增加经济压力。
而继续推迟增产可能会惹恼特朗普。
但另一方面，在供应充足的市场中增加产量可能会导致油价暴跌。
因此，尽管OPEC+很可能决定再次推迟增产，但这一选择会带来后果，因为该生产国集团可能会看到其信誉和市场份额进一步受到侵蚀。
