油价因俄罗斯供应的不确定性而上涨，但OPEC+的闲置产能可能限制油价的进一步上升。
根据央视新闻1月11日的报道，美国总统拜登在1月10日宣布对俄罗斯经济实施新的制裁措施，包括该国两家最大的石油公司和183艘油轮。这一消息引发了市场对供应中断的担忧，导致国际油价迅速上涨，布伦特原油期货价格突破81美元/桶，WTI原油价格达到4个月来的最高点。
汇丰银行的分析师Kim Fustier和Sadnan Ali在1月14日的研究报告中指出，尽管美国对俄罗斯石油行业的制裁可能会对供应造成压力，但OPEC+的闲置产能预计能够防止2025年油价的急剧上涨。
截至文章发表时，布伦特原油价格当日上涨了0.24%，报价为82.23美元/桶。
WTI原油价格同样上涨了0.27%，报价为78.92美元/桶。
汇丰银行认为，由于俄罗斯石油行业的制裁和OPEC+延长减产计划，2025年全球原油市场的供应过剩预期有所减少。该行在报告中将2025年布伦特原油价格的预测从每桶70美元上调至73美元，而2026年和2027年的长期预测保持在每桶70美元左右。
报告中提到，OPEC+目前拥有约650万桶/日的闲置产能，这限制了任何可能导致油价上涨的供应中断。
汇丰银行预计，在多次推迟之后，OPEC+将从今年4月开始逐步增加产量，在截至2026年9月底的18个月内每日增加250万桶/日。预计2025年全年市场将出现轻微的供应过剩（10万桶/日），到2026年这一过剩可能增加至140万桶/日。
报告还补充说，OPEC+的减产计划仍面临非OPEC国家供应增长和需求放缓的挑战，预计非OPEC供应将增加110万桶/日，并且未来可能会持续增长。
在需求方面，汇丰银行预计2025年全球需求增速预计只会略微反弹至100万桶/日，整体需求仍然疲软。
