英偉達（NVDA.US）最新財報顯示，公司業績增長勢頭強勁，AI芯片需求持續旺盛。儘管市場對AI芯片需求有所波動，但英偉達CEO黃仁勳對Blackwell架構AI GPU的需求展望依然強勁，預計全球企業及核心政府部門的人工智能支出熱潮至少在中期內不會放緩。
隨著DeepSeek技術推動AI訓練與推理效率革命，雲端AI推理算力需求有望指數級增長，英偉達市值衝擊5萬億美元之路遠未完結。DeepSeek R1的推出和NSA機制在Transformer底層實現AI大模型訓練與推理效率提升，引發全球AI大模型開發者追隨“極低成本AI大模型算力範式”，推動AI應用軟件向全球各行各業加速滲透，革新業務場景效率並提高銷售額，AI芯片需求未來可能呈現指數級增長。
業績數據
英偉達第四財季營收約393億美元，同比增長78%，超過市場預期的382.5億美元，數據中心業務營收約356億美元，同比增長93%。Q4非GAAP口徑下調整後每股收益(EPS)為0.89美元，同比增長71%。
| 專案 | 營收（億美元） | 同比增長 |
|---|---|---|
| 四季度總營收 | 393 | 78% |
| 數據中心業務營收 | 356 | 93% |
| 調整後每股收益(EPS) | 0.89 | 71% |
業績展望方面，英偉達預計第一季度營收大約為430億美元，高於分析師預期的423億美元-428億美元。
市場反應
華爾街對英偉達的前景持樂觀態度，最高目標價高達220美元。摩根士丹利分析師Joseph Moore將最新季度定義為“過渡期”，預計Blackwell需求在年底前保持強勁。Evercore ISI分析師Mark Lipacis重申對英偉達的“跑贏大盤”評級，目標價190美元。
美國銀行分析團隊將英偉達12個月內目標股價從190美元上調至200美元，維持“買入”評級。Rosenblatt重申對英偉達高達220美元的極度樂觀看漲目標價，為華爾街最高目標價。
美國科技巨頭們在2025年的巨額資本支出預期，以及“星際之門”項目計劃未來四年投資5000億美元，其中1000億美元将于当前部署，將進一步推動AI芯片產業鏈的新一輪需求狂潮。
