美股AI熱要退潮了？英偉達(NVDA.US)、賽富時(CRM.US)財報讓投資者“心涼半截”

在美股市場波動加劇的背景下，投資者原本期待英偉達(NVDA.US)的財報能為AI板塊帶來活力，但結果並未達到預期。儘管英偉達的盈利超出市場預期，但表現並不如以往亮眼，且對下季度的展望也是喜憂參半。財報發布後，英偉達股價僅微漲約1%。

Zacks Investment Management的客戶投資組合經理Brian Mulberry表示，市場對AI增長前景的預期已變得更為分散，相關AI股票的波動性也開始反映出這一點。

AI服務領域前景不明朗

賽富時(CRM.US)在給出令人失望的業績展望後，盤前挂機下跌逾3%。該公司表示，其AI代理產品"Agentforce"預計今年對收入的貢獻將較為有限。

SWBC首席投資官Chris Brigati表示，英偉達和賽富時的財報似乎預示著AI熱潮可能不會像2023或2024年那樣強勁，儘管整體仍保持積極態勢，且有一定增長空間。

儘管如此，Brigati仍看好英偉達在AI領域的市場領導地位，並稱該股任何回調都可能是買入良機。

AI領域微妙時期

AI領域正處於一個微妙的時期。成本更低的AI模型——DeepSeek的崛起，不僅對美國在該新興領域的主導地位構成挑戰，也引發了對企業巨額AI支出的質疑。與此同時，科技行業還受到特朗普總統關稅政策對美國經濟和通脹影響不確定性的衝擊。

儘管Meta Platforms(META.US)和亞馬遜(AMZN.US)等科技巨頭重申今年將繼續加大資本支出計劃，但英偉達及其他硬件製造商的股價仍籠罩在陰雲之中。

Parnassus Investments投資組合經理Krishna Chintalapalli表示，英偉達的業績表現穩健，這將把圍繞AI熱潮的一些重大問題推遲三到六個月。

"但長期的爭論還沒有解決，"他表示，"支出的可持續性、大語言模型(LLM)貨幣化、企業採用率等問題依然存在。雖然這些都在推進，但我們仍處於早期階段。"

在AI熱潮帶來的初期收益已基本兌現後，"我們正在尋找長期確定性，"他補充道，"這不一定來自英偉達，而是來自軟件公司、企業IT部門;一旦他們開始看到AI帶來的實際回報，可能會開啟下一個週期。"

"真正的擔憂在於3-5年後行業會是什麼樣子。"