美國銅關稅箭在弦上？花旗預測2025年Q4開徵25%

花旗銀行在其最新報告中預測，美國總統唐納德·特朗普的行政命令啟動對美國銅進口的調查後，預計最終將在2025年第四季度之前實施25%的針對銅的關稅。

特朗普週二下令調查可能對銅進口徵收的新關稅，以重建美國銅的生產。銅對電動汽車、軍事硬件、電網和許多消費品都至關重要。

花旗預計，一旦今年晚些時候確認，COMEX期銅對LME的1年期溢價最終將反映25%的關稅（約2400美元/噸），但與此同時，價格可能實際為15-20%（約1400美元/噸-1900美元/噸）。

花旗表示，關稅公告應會提振對最終關稅的信心，在關稅之前，美國買家可能會囤積銅，推高銅價，但一旦關稅生效，這一趨勢可能會逆轉。

該銀行還警告稱，“對美國銅進口徵收的有效關稅可能會通過其他渠道更快到來，即互惠關稅，但也會像對加拿大和墨西哥宣布的那樣，針對特定國家徵收關稅。”

該行補充稱，作為更廣泛貿易措施的一部分，美國最早可能在2025年第二季度對銅進口徵收互惠關稅。

花旗表示，調查將涵蓋各種形式的銅，包括原礦、精煉金屬、合金、廢料和成品。

該行在一份報告中稱：“我們對第232條銅特定關稅實施時間的基本預測是在25年第四季度實施，不早於5月。”

雖然官方審查將耗時270天（至2025年11月底），但花旗指出，過去的案例（如鋼鐵和鋁）表明，這一過程可能會更快。