近期中國科技股經歷了近六週的強勁上漲後，本周初出現了回調。恆生科技指數在本週一和周二分別下跌1.19%和1.57%，週二早間一度跌近4%。在美股市場上，納斯達克中國金龍指數週一收跌5.24%，其中阿里巴巴等中概互联巨头股跌幅显著。

下跌的原因部分歸因於市場獲利回吐的需求，同時特朗普政府最新限制措施也對市場情緒產生了影響。美東時間2月21日，白宮網站發布了“美國優先”的投資政策備忘錄，宣布將調整美投資政策，重點限制與中國的雙向投資。

儘管如此，海外機構策略師普遍認為中國的人工智能資本支出仍在擴張，對科技股前景持樂觀態度，認為當前回調可能提供了良好的買入機會。

海外策略師觀點

瑞士私人銀行瑞聯銀行(UBP)北亞區股票諮詢部主管Linda Lam表示：“阿里巴巴的暴跌提醒我們，地緣政治風險不會很快消失。然而，儘管受到美國的限制，DeepSeek確實為中國科技公司提供了一個長期重新評級的可信理由。投資者心中的下一個問題是，DeepSeek能帶來多大的盈利潛力。”

總部位於馬來西亞的Maybank Securities機構銷售交易與執行主管Kok Hoong Wong認為：“中國科技股出現一些獲利回吐是不可避免的，也许可以被認為是健康的。在短期內，隨著特朗普關稅言論的衝擊，以及美國最近一系列針對中國的措施，交易員可能會以此為理由獲利了結。從長期來看，至少在今年剩餘時間裡，這一主題將持續下去，我們相信外國資金會逢低買入。”

盛寶資本市場首席投資策略師Charu Chanana指出：“鑑於今年迄今中國的人工智能相關股的表現明顯優於其他股票，特朗普行政命令帶來的不確定性可能會導致一些獲利回吐。如果特朗普的命令生效，人工智能供應鏈可能會受到影響。而如果特朗普並不直接實施命令，而是將其用作槓桿和議價的手段，那麼在正確的政策支持下，人工智能勢頭的根本轉變仍將是關鍵的市場驅動力。”

東亞銀行高級投資策略師Jason Chan表示：“儘管離岸市場開始消化特朗普政府最新舉措的負面影響，但關於最新的消息，我認為它不會對購買中國上市公司的美國資金流帶來太大的實際影響，因為備忘錄主要針對的是直接投資限制，而不是禁止美國基金投資中國股票。”