穩定幣USDT，這個crypto世界的"定海神針"，正悄悄顛覆傳統金融業。

越來越多的銀行開始涉足穩定幣市場。據彭博社報道，法國興業銀行、德國Oddo BHF、英國Revolut，連香港金管局都開始紛紛佈置穩定幣市場，期望在這領域分得一杯羹。

先前，全球最大的穩定幣發行商Tether Holdings Ltd.預計，2024年淨利將超過100億。美元CEO Paolo Ardoino在受訪時表示，公司今年已將超過一半的淨利用於投資。

摩根大通數位資產部Kinexys全球聯席主管Naveen Mallela表示，預計未來三年內，銀行發行的穩定幣將加速發展並成為主流產品。隨著政策框架的完善和技術的進步，穩定幣有望成為未來金融市場的重要組成部分。

金融機構正在積極探索穩定幣的發行

面對如此誘人的"蛋糕"，銀行們坐不住了。在歐洲，金融機構正在積極探索穩定幣的發行。法國興業銀行的子公司Forge已經向散戶推出了歐元支持的穩定幣。

同時，如Oddo BHF SCA也正在開發以歐元計價的版本，而總部位於倫敦的Revolut則考慮發行自己的穩定幣版本。

這一趨勢的推動因素之一是歐洲加密資產市場監管（MICA）帶來的政策明確性。另外，Tether決定停止其EURt穩定幣的發行，為其他銀行提供了市場機會。

SG-Forge執行長Jean-Marc Stenger在受訪時表示，他們正與多家銀行就使用其穩定幣進行洽談，並與約10家銀行討論合作或白標技術授權，以便這些銀行發行自己的穩定幣：

“我認為其他銀行會發行自己的穩定幣嗎？答案是肯定的。這是一項繁重的工作，我不確定它是否會很快發生，但它會發生。”

不僅歐洲，Visa也積極在全球範圍內推動穩定幣的發展。Visa於10月推出了一個供銀行發行穩定幣的代幣化網絡，並計劃在2025年與BBVA合作進行試點。Visa的加密貨幣主管Cuy Sheffield透露，來自香港、新加坡和巴西的銀行對穩定幣表現出濃厚興趣，Visa正與全球多家銀行合作。

渣打銀行同樣積極參與，已被香港金融管理局選為港幣穩定幣的首批發行商之一，計劃於2025年上線。渣打銀行數位資產全球主管Rene Michau表示，這項措施將進一步加強區塊鏈在支付領域的作用，該行希望在2025年推出穩定幣。

穩定幣發行的風險與挑戰

與摩根大通等大型銀行正在探索的存款代幣相比，穩定幣具有更廣泛的應用前景。

存款代幣通常只能在同一銀行的客戶之間轉移，而穩定幣可以被任何擁有加密錢包的人購買使用。摩根大通認為，穩定幣和存款代幣並不互相排斥，預計銀行發行的穩定幣將在未來三年內加速發展並成為主流。

然而，發行穩定幣也有風險。

歐洲央行的研究顯示,如果大量零售存款轉化為穩定幣，銀行的流動性覆蓋率可能會受到影響。

另外，美國監管機構也需要明確銀行發行穩定幣的可接受儲備類型，以及穩定幣存款是否受保險保護。美國大學法學教授Hilary Allen警告說，如果銀行同時發行無保險的穩定幣和有保險的存款，可能會引起消費者混淆，在危機時刻可能引發恐慌。

目前，許多中央銀行正在測試或推出中央銀行數位貨幣(CBDC)，這可能在某些用例中取代銀行發行的穩定幣，特別是在批發支付領域。

面對這樣複雜的局面，Libre Capital執行長Avtar Sehra表示：

“每家銀行都在探索某種形式的商業銀行數位貨幣，但最終他們可能更傾向於使用聯盟幣。”

本文轉載自“華爾街見聞”，作者：張雅琦；智通財經編輯：王秋佳。