近期中国科技股经历了近六周的强劲上涨后，本周初出现了回调。恒生科技指数在本周一和周二分别下跌1.19%和1.57%，周二早间一度跌近4%。在美股市场上，纳斯达克中国金龙指数周一收跌5.24%，其中阿里巴巴等中概互联巨头股跌幅显著。

下跌的原因部分归因于市场获利回吐的需求，同时特朗普政府最新限制措施也对市场情绪产生了影响。美东时间2月21日，白宫网站发布了“美国优先”的投资政策备忘录，宣布将调整美投资政策，重点限制与中国的双向投资。

尽管如此，海外机构策略师普遍认为中国的人工智能资本支出仍在扩张，对科技股前景持乐观态度，认为当前回调可能提供了良好的买入机会。

海外策略师观点

瑞士私人银行瑞联银行(UBP)北亚区股票咨询部主管Linda Lam表示：“阿里巴巴的暴跌提醒我们，地缘政治风险不会很快消失。然而，尽管受到美国的限制，DeepSeek确实为中国科技公司提供了一个长期重新评级的可信理由。投资者心中的下一个问题是，DeepSeek能带来多大的盈利潜力。”

总部位于马来西亚的Maybank Securities机构销售交易与执行主管Kok Hoong Wong认为：“中国科技股出现一些获利回吐是不可避免的，也许可以被认为是健康的。在短期内，随着特朗普关税言论的冲击，以及美国最近一系列针对中国的措施，交易员可能会以此为理由获利了结。从长期来看，至少在今年剩余时间里，这一主题将持续下去，我们相信外国资金会逢低买入。”

盛宝资本市场首席投资策略师Charu Chanana指出：“鉴于今年迄今中国的人工智能相关股的表现明显优于其他股票，特朗普行政命令带来的不确定性可能会导致一些获利回吐。如果特朗普的命令生效，人工智能供应链可能会受到影响。而如果特朗普并不直接实施命令，而是将其用作杠杆和议价的手段，那么在正确的政策支持下，人工智能势头的根本转变仍将是关键的市场驱动力。”

东亚银行高级投资策略师Jason Chan表示：“尽管离岸市场开始消化特朗普政府最新举措的负面影响，但关于最新的消息，我认为它不会对购买中国上市公司的美国资金流带来太大的实际影响，因为备忘录主要针对的是直接投资限制，而不是禁止美国基金投资中国股票。”